正在如火如荼進行的深圳雙創(chuàng)周讓深圳再次成為矚目焦點。除了庫克、馬云、馬化騰等商業(yè)大佬，事實上很多參展的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更期望獲得資本和媒體的關(guān)注。
  

就像硅谷的發(fā)展少不了沙丘路(Sand Hill Road)上風(fēng)投資本的支撐一樣，深圳似乎也在等待一個像硅谷沙丘路一樣的基金業(yè)聚集區(qū)的出現(xiàn)。
  

就在雙創(chuàng)周開幕的前一天，10月11日，深圳前海金融控股有限公司(下稱前海金控)與深圳市地鐵集團有限公司正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將打造前海深港基金小鎮(zhèn)，還將成立前海深港基金小鎮(zhèn)發(fā)展有限公司，為入駐基金公司提供管家式服務(wù)。
  

基金小鎮(zhèn)的概念在國內(nèi)正在興起，已經(jīng)有一些區(qū)域率先把此概念引入國內(nèi)并進行嘗試，比如杭州玉皇山南、嘉興南湖、成都天府基金小鎮(zhèn)，都在嘗試打造區(qū)域性基金小鎮(zhèn)?；饦I(yè)作為輕資產(chǎn)、輕人力、財富高度密集，并對產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到引領(lǐng)和支撐作用的產(chǎn)業(yè)，自然是地方政府眼中的香餑餑，但是基金小鎮(zhèn)如何能夠服務(wù)于投資機構(gòu)，而非僅僅為了享受稅收、財政支持而注冊于此，同時也要避免出現(xiàn)天津私募風(fēng)波式的監(jiān)管漏洞，值得各地政府在實踐中摸索。

前海金控董事長李強在接受記者獨家專訪時說，前海的基金小鎮(zhèn)是順應(yīng)市場發(fā)展的需要，不是純粹打造一個物理意義上的小鎮(zhèn)。地方政府不應(yīng)該硬生生地用激進的手段，用套利的方式來推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，如果前海沒有基金產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的話，我們不會做這件事。
  

如何為基金業(yè)帶來實在利好
  

目前中國的融資模式中，銀行仍占主流，同時還存在融資難、融資貴、投資難的結(jié)構(gòu)扭曲問題。相比之下，海外具有更多元的資本市場對企業(yè)輸血，尤其風(fēng)投資本。
  

一直想打造中國硅谷的深圳，或許也需要一個中國版沙丘路的出現(xiàn)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(下稱中基協(xié))內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，深圳的私募機構(gòu)與從業(yè)人員數(shù)量居全國第二，僅次于上海。截至2016年10月，上海有備案私募機構(gòu)3972家，深圳有3947家，北京有3510家。
  

前海深港基金小鎮(zhèn)應(yīng)運而生。從物理空間上看，前海深港基金小鎮(zhèn)是國內(nèi)第一個位于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的基金小鎮(zhèn)，建于前海核心片區(qū)，占地面積9.5萬平方米，建筑面積近8.5萬平方米，由29棟低密度的企業(yè)墅(前海容積率最低的區(qū)域)組成，還包括基金路演大廳、投資人俱樂部等，明年底可入駐辦公。
  

前海作為連接深港的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)，吸引了大量投資機構(gòu)在此注冊。數(shù)據(jù)顯示，金融和類金融機構(gòu)是前海注冊類型最多的機構(gòu)。截至9月23日，在前海蛇口自貿(mào)區(qū)注冊的含基金管理的企業(yè)共4968家，其中在前海注冊的4950家，含資產(chǎn)管理的企業(yè)共5977家。
 

前海產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠目錄里的產(chǎn)業(yè)可以享受15%的稅收優(yōu)惠，但是金融業(yè)并不在內(nèi)。同時，有投資機構(gòu)對《第一財經(jīng)日報》表示，2015年深圳取消了合伙制股權(quán)投資基金稅收優(yōu)惠政策后，LP取得的股權(quán)投資收益需統(tǒng)一按5%~35%的五級超額累進稅率計征個稅，稅收負擔(dān)普遍增加。這就導(dǎo)致很多基金公司在發(fā)產(chǎn)品時選擇曲線救國，很多深圳的基金公司會選擇到浙江嘉興或者江西萍鄉(xiāng)注冊，還有公司選擇新疆等地，理由是可以獲得一定程度的稅收返還和財政支持的優(yōu)惠。
 

所以，基金小鎮(zhèn)能否為基金業(yè)帶來一些實實在在的利好，也是業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心的問題。
 

李強對本報記者表示，依托于香港財富管理中心的優(yōu)勢，前海也正在打造財富管理中心，基金小鎮(zhèn)是前海財富管理的濃縮精華版。前海將打造幾只母基金(百億規(guī)模)對產(chǎn)業(yè)配合，同時，深圳市和前海管理局都會研究出臺對于基金產(chǎn)業(yè)的扶持政策。
 

除此之外，最重要的是配套服務(wù)。承接配套服務(wù)的就是前海金控和深圳地鐵合資成立的前海深港基金小鎮(zhèn)發(fā)展有限公司?；鹦℃?zhèn)里為入駐公司設(shè)立了會議室、路演中心、投資者俱樂部，還會給每個基金公司配備一名管家在工商登記以及基金注冊等方面進行個性化服務(wù)。另外，海外專業(yè)的服務(wù)機構(gòu)會進駐到基金小鎮(zhèn)。
 

李強表示，前?；鹦℃?zhèn)和其他地方的基金小鎮(zhèn)要形成一個戰(zhàn)略聯(lián)盟，也會和一些地方的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中心合作。另外，前海金控還會專門聽取創(chuàng)投、PE(私募股權(quán)投資)、對沖基金，以及證券投資基金等的需求，在此基礎(chǔ)上進行個性化服務(wù)。
 

國內(nèi)建設(shè)格林尼治小鎮(zhèn)風(fēng)盛行
 

盤點和梳理全球的基金小鎮(zhèn)，大概有兩種類型：一類依托于財富管理發(fā)展;一類依托于科技發(fā)展。
 

格林尼治是美國康涅狄格州的一個面積只有174平方公里的小鎮(zhèn)，目前集中了500多家對沖基金，其中單單橋水(Bridge Water)一家公司就掌管著1500億美元的規(guī)模。格林尼治依托的是財富管理中心紐約曼哈頓，它距離曼哈頓約50公里，擁有較低的稅收優(yōu)惠，吸引了大量華爾街精英前來定居。
 

另一個依托于科技發(fā)展的基金小鎮(zhèn)就是知名的美國硅谷內(nèi)的風(fēng)投一條街沙丘路，距離斯坦福大學(xué)只一街之隔，全長6.1公里。
 

上世紀八九十年代是美國著名的科技爆發(fā)期，沙丘路逐步成為風(fēng)投設(shè)立辦公室的首選之地，到如今已匯聚美國60%的風(fēng)投機構(gòu)，成為硅谷發(fā)展引擎。蘋果、微軟、亞馬遜等雄霸全球的企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)初期都接受過來自沙丘路的風(fēng)投資金。
 

而世界基金中心盧森堡，面積比深圳大一點，人口卻僅有50萬，是全球排在美國之后的第二大基金中心。盧森堡之所以成為世界基金中心，首先是其具備稅收優(yōu)勢，享受收入和資本所得免稅優(yōu)惠，盧森堡還與世界各主要經(jīng)濟體簽署了多項避免雙重征稅協(xié)定。此外，盧森堡實行彈性監(jiān)管，在當?shù)刈缘幕鹂稍跉W盟各國和全球各地銷售;同時服務(wù)完善。
 

前海金控基金集群事業(yè)部總經(jīng)理楊博對記者表示，前?；鹦℃?zhèn)請專業(yè)人士講解了國外基金小鎮(zhèn)的先進經(jīng)驗，也推出一些國際特色服務(wù)，比如將為入駐公司提供專屬離岸注冊服務(wù)，年內(nèi)爭取與盧森堡簽訂境內(nèi)外基金業(yè)務(wù)的互聯(lián)互通戰(zhàn)略合作，為境內(nèi)基金公司在境外發(fā)行基金產(chǎn)品提供快捷通道。

近年來，以美國格林尼治對沖基金小鎮(zhèn)為模板的基金小鎮(zhèn)在中國頻頻出現(xiàn)。除了文章開頭提到的數(shù)家，還有北京基金小鎮(zhèn)、鄞州四明金融小鎮(zhèn)、慈城基金小鎮(zhèn)，等等?？v觀這些基金小鎮(zhèn)，對基金業(yè)吸引較大的還是當?shù)卣o予的財政以及稅收政策支持。比如，杭州玉皇山給予前三年全額返還、后兩年返還一半給當?shù)刎斦亩愂照咧С?，提供人才購房補貼、辦公用房補貼、高級人才落戶政策等。
 

嘉興南湖基金小鎮(zhèn)是目前國內(nèi)基金小鎮(zhèn)里入駐機構(gòu)數(shù)量最多的，到5月底，入駐企業(yè)達到1784家。政府開出的優(yōu)惠政策是，六年內(nèi)可以享受地方財政營業(yè)稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅70%的發(fā)展獎勵。
 

但一位PE機構(gòu)合伙人對表示，國內(nèi)一些基金注冊集聚地和深港相比，金融人才匱乏，金融業(yè)相對落后，很多機構(gòu)注冊是看中了一些優(yōu)惠，更多是注冊型經(jīng)濟。
 

他分析說，如果前?；鹦℃?zhèn)能夠針對私募基金合理設(shè)置稅收優(yōu)惠，對基金入駐的吸引會很大。同時他也建議，因私募基金份額缺乏流動性，投資對象也缺乏流動性，如果可以依托前?；鹦℃?zhèn)的平臺，建立一個PE的二級市場，能大大提高投資者的流動性，同時也能推動PE的資金募集，推動行業(yè)發(fā)展。
 

風(fēng)險可控需要探索
 

前海除了已經(jīng)聚集了大量基金公司外，還具有背靠香港財富管理中心的優(yōu)勢，如何用好這個優(yōu)勢，讓前海成為連接深圳這座科技之城和香港財富之城的焊點，對前?；鹦℃?zhèn)也是一個新的考驗。
 

焊點論是李強首先提出的，他認為前海只是做深港的連接點還不夠，還需要把雙方牢固地連接在一起。
 

李強對記者表示，前海的使命之一是要服務(wù)于香港的人民幣市場建設(shè)。一方面境外需要配置更多的人民幣資產(chǎn)，不同的市場、不同的規(guī)則，要通過前海把香港和內(nèi)地焊接起來。另一方面，內(nèi)地企業(yè)匯聚在前海的資金也能從前海走出去，進行全球并購，這既符合國家戰(zhàn)略，也能更好履行前海作為中國金融業(yè)對外開放試驗示范窗口的使命。
 

李強說：未來，基金小鎮(zhèn)將是一個針對基金業(yè)的更好的試驗田。
 

此前，前海針對境外股權(quán)投資機構(gòu)已經(jīng)向國務(wù)院及一行三會爭取了一些政策，如外商投資股權(quán)投資企業(yè)(QFLP)試點，也在與中基協(xié)協(xié)商開展(外商獨資)私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)試點，但是顯然人民幣實現(xiàn)自由跨境流動，還有很長的路要走。
 

李強表示，人民幣的自由流動最終是風(fēng)險可控下的流動，他說：什么叫風(fēng)險可控，是在量上還是機構(gòu)準入上，怎么把握其中的度，都需要前海進行大量的磨合和探索。
 

早在2010年，天津濱海新區(qū)金融改革如火如荼，但因監(jiān)管疏漏，使得很多公司以私募之名走非法集資的路子。2011年前后一些公司卷款跑路，投資人損失慘重，釀成涉及多個省份的風(fēng)波與法律爭訟。
 

這個產(chǎn)業(yè)帶來的收益大，但風(fēng)險也很大。李強說，如果在沒有監(jiān)管布局、沒有產(chǎn)業(yè)支持的情況下盲目發(fā)展，很容易出問題。但出了問題又容易走極端，一出風(fēng)險一把收死，對行業(yè)也是另一種打擊。
 

在監(jiān)管方面，李強表示，他們計劃與中基協(xié)構(gòu)建私募信息備案直通車，嚴格篩選入駐企業(yè)，其中一條就是近三年不得出現(xiàn)任何違法違規(guī)行為。